Existen diferentes tipos de brokers, y los más comunes son los Market Maker, STP y ECN. Aquí te explico cada uno de ellos:
1. Market Maker (MM)
Los brokers Market Maker son aquellos que crean un mercado interno para sus clientes. Esto significa que ellos actúan como la contraparte de las operaciones de sus clientes. Si un cliente quiere comprar, el broker le vende, y si un cliente quiere vender, el broker le compra.
Ventajas:
•Liquidez inmediata: Siempre hay una contraparte para tu operación.
•Spreads fijos: Pueden ofrecer spreads fijos, lo que puede ser ventajoso en mercados volátiles.
•Ejecución rápida: Debido a que no necesitan buscar una contraparte externa, la ejecución de las órdenes puede ser muy rápida.
Desventajas:
•Conflicto de intereses: El broker puede beneficiarse de las pérdidas de sus clientes.
•Requotes: Puede haber casos donde el precio ofrecido inicialmente no esté disponible y se ofrezca un nuevo precio.
2. Straight Through Processing (STP)
Los brokers STP envían las órdenes de sus clientes directamente a los proveedores de liquidez, que pueden ser bancos, fondos de inversión u otros brokers. No actúan como contraparte de las operaciones.
Ventajas:
•Sin conflicto de intereses: El broker no tiene interés en que el cliente pierda.
•Precios competitivos: Al tener acceso a varios proveedores de liquidez, pueden ofrecer mejores precios y spreads.
•Ejecución directa: Las órdenes se ejecutan directamente en el mercado, lo que puede mejorar la transparencia.
Desventajas:
•Spreads variables: Los spreads pueden variar dependiendo de las condiciones del mercado.
•Depende de la calidad de los proveedores de liquidez: La velocidad y la calidad de la ejecución pueden depender de los proveedores de liquidez.
3. Electronic Communication Network (ECN)
Los brokers ECN conectan directamente a los traders con otros participantes del mercado, como bancos, fondos de inversión, y otros traders. No intervienen en las operaciones y proporcionan un entorno de trading totalmente transparente.
Ventajas:
•Transparencia total: Todas las órdenes se muestran en el libro de órdenes.
•Spreads muy bajos: Los spreads pueden ser extremadamente bajos, especialmente en momentos de alta liquidez.
•Acceso directo al mercado: Las órdenes se ejecutan directamente contra las órdenes de otros participantes del mercado.
Desventajas:
•Comisiones: Además del spread, los brokers ECN suelen cobrar una comisión por cada operación.
•Requisitos más altos: Los brokers ECN suelen requerir un capital inicial mayor y pueden ser más adecuados para traders más experimentados.
Comparación
•Market Maker: Ideal para traders principiantes o aquellos que prefieren spreads fijos y ejecución rápida, pero con el riesgo de conflicto de intereses.
•STP: Ofrece una buena combinación de ejecución directa y acceso a precios competitivos, con menos conflicto de intereses.
•ECN: Perfecto para traders avanzados que buscan máxima transparencia y los costos de transacción más bajos posibles, aunque con comisiones adicionales y potencialmente mayor complejidad.
Cada tipo de broker tiene sus propias características, ventajas y desventajas, y la elección del tipo adecuado depende de las necesidades y el nivel de experiencia del trader.
En nuestra opinión, un bróker STP o ECN garantiza la transparencia. Los Market Makers son peligrosos puesto que siempre existe un conflicto de intereses.
Por supuesto, además del tipo de bróker, es importante tener clara la regulación.
